LTRO – "MERCI MARIO MAIS..."

L'une des fonctions de la BCE est d'être la banque des banques. C'est à dire que les banques déposent leur argent à la BCE et que cette dernière leur prête de l'argent quand elles en ont besoin.

C’est la 1^ère fois que la BCE prête pour une période aussi longue d’où une bouffée d'oxygène pour une durée de 3 ans aux banques européennes. Les marchés sont un peu rassurés quant à la solvabilité des institutions financières qui pourront passer le cap des nouvelles normes prudentielles Bâle III et des nouveaux ratios de solvabilité sans encombre. En un peu plus de 2mois la BCE aurai déversé 1.000 milliards d'euros sur les marchés.

Merci Mario Mais...des risques très importants demeurent :

• la Grèce n'est pas sortie d'affaire
• l'Espagne et le Portugal inquiètent
• Europe : une monnaie toujours chère, une trop faible consommation, une contraction du crédit privé qui augmente le risque de récession et rend chaque mois un peu plus illusoires les calendriers de réduction de dette publique
• Etats Unis : un peu de mieux mais le besoin de désendettement de l’Etat et des ménages constitue une contrainte durable sur l'investissement public et la consommation
• Emergents : ils continuent à connaitre une croissance solide bien que plus modeste que ces dernières années
• enfin notons l’aggravation des tensions géopolitiques et un prix du pétrole en forte hausse 

Merci Mario Mais...nous restons prudent!

Mario Draghi est Président de la BCE depuis Novembre 2011.

LTRO signifie Long Term Refinancing Operation.